Exxon Mobil: cotação demasiado deprimida

Com o título a cotar em torno de 80 dólares, a ação parece-nos muito pouco valorizada em bolsa. A curto prazo, a cotação da Exxon permanece vinculada à evolução do preço do barril de petróleo. Comprar!

A subida do preço do petróleo para mais de 50 dólares (cotação em Nova Iorque), pela primeira vez desde o final de julho, permite que a cotação da Exxon se aproxime dos 80 dólares, mas ainda está longe dos 90 dólares registados no início do ano.

Os investidores ficaram dececionados pela divulgação de resultados trimestrais que, sem serem francamente maus, não ficaram à altura dos números da Chevron (compra), Total (manter) ou da Repsol (compra).

Ao longo do período, a produção de hidrocarbonetos da Exxon caiu 1% devido ao desinvestimento. Os investidores ainda estão pouco confiantes no grupo, apesar dos fatores positivos (dividendos, solidez financeira).

Ao concentrar-se demais nos itens de curto prazo, os investidores estão a ignorar os pontos fortes da Exxon a longo prazo. O grupo tem uma boa solidez financeira, o que permite financiar o generoso dividendo (rendimento bruto de 3,8%) e aproveitar as oportunidades de investimento que se apresentem.

A redescoberta destes trunfos irá relançar a cotação da Exxon se o barril de petróleo prosseguir a sua recuperação. Ao nível atual, com o título a cotar em torno de 80 dólares, a ação está barata e tem potencial de apreciação, apesar de no curto prazo depender muito da evolução do preço do barril de petróleo.

Cotação à data da análise: 79,92 dólares