UBS continua líder na gestão de fortunas

Os resultados trimestrais não geraram entusiasmo entre os investidores. No entanto, os números confirmam as principais tendências recentes, que na sua maioria são positivas para os acionistas do UBS. Compre.

Os lucros do segundo trimestre, anunciados pelo UBS, ficaram em linha com nossas expectativas. Embora as receitas tenham recuado 2%, os lucros antes de impostos aumentaram 1% devido às poupanças conseguidas no período.

Dado o marasmo do lado das receitas (comum ao setor bancário global), o fator de "controlo de custos" continua a ser vital para os bancos. E o UBS continua bem neste capítulo: 1,8 mil milhões de francos em poupanças desde janeiro de 2016, com uma meta de 2,1 mil milhões até ao final de 2017.

Além disso, com uma entrada líquida de dinheiro para a gestão de fortunas no valor de 13,7 mil milhões de francos (apenas 6 mil milhões no segundo trimestre de 2016), o banco comprova a sua capacidade neste mercado, a força motriz do grupo. O crescimento na Ásia permaneceu elevado (+9,6 mil milhões) e o potencial de desenvolvimento (número de clientes, ativos sob gestão) é significativo.

Em 2016, o UBS permaneceu líder mundial na gestão de fortunas, uma atividade ainda em crescimento apesar da crescente concorrência. Contudo, esta última, combinada com a preferência por uma gestão mais passiva e, portanto, menos remuneradora para o banco, coloca a rentabilidade sob pressão. Ainda assim, as perspetivas permanecem favoráveis: compre.