A cotação sofreu com a tomada de mais-valias depois do anúncio de previsões dececionantes para o trimestre em curso. Uma notícia que não é alarmante e não altera o nosso conselho.
O grupo avançou com previsões dececionantes para o atual trimestre. O volume de negócios deverá recuar 4% a 6% (-1% no terceiro trimestre do exercício 2016/17) e o lucro por ação poderá cair 5% numa base comparável (+5% no trimestre anterior).
Uma evolução que se deve aos Estados Unidos, o seu principal mercado, onde os gastos federais e o investimento por parte das operadoras de telecomunicações ficaram aquém do esperado. Nesta conjuntura desfavorável, a Cisco anunciou novas medidas de restruturação (custo adicional 150 milhões de dólares no quarto trimestre), incluindo a eliminação adicional de 1100 postos de trabalho.
Uma reestruturação profunda iniciada há vários anos e que começa a dar frutos, com a margem operacional no terceiro trimestre a ser de 32,3% (30% no ano passado), um nível confortável e melhor do que a concorrência. A fraqueza antecipada para o trimestre será apenas temporária. Além disso, com 65 mil milhões parados em contas no exterior, a Cisco poder beneficiar, nos próximos meses, do perdão fiscal proposto por Trump e repatriar o capital. Reduzimos ligeiramente a previsão de lucro por ação: 1,89 dólares para 2016/17 e 2 dólares para 2017/18. Aproveite o recuo da cotação para comprar esta ação barata.
