BMW: sólido primeiro trimestre

A boa dinâmica de crescimento continuou em 2017 e permitiu à BMW confirmar as suas previsões para o conjunto do ano. A cotação não reflete ainda o potencial da ação. Pode comprar.

O construtor automóvel de Munique teve um bom arranque em 2017. No primeiro trimestre registou um volume de negócios de 23,5 milhões de euros, um crescimento de 12,5% face ao mesmo período de 2016. Em volume, o aumento foi de 5,3%. Todas as geografias contribuíram para o crescimento: Ásia (+9%), Europa (+4%) e o continente americano (+2%).

Quanto à rentabilidade, o grupo alemão registou um lucro antes de impostos de 3 mil milhões de euros. Contudo, este número foi inflacionado por itens não-recorrentes, como a revalorização da sua participação no fornecedor de mapas digitais HERE (na sequência da aquisição pela Intel). Não obstante, o desempenho operacional merece aplausos.

Apesar de ter intensificado os esforços de pesquisa e desenvolvimento, para desenvolver modelos futuros, o lucro de exploração teve uma boa progressão (+8%). Apoiado neste resultado sólido, o construtor confirmou a sua previsão de subida ligeira do lucro tributável, em 2017, e uma margem de exploração entre 8 e 10% no negócio automóvel (foi de 8,9% em 2016). Mantemos as previsões de lucro por ação em 10,50 euros para 2017, e esperamos 10,80 euros para 2018.