Schnitzer Steel continua a gerar lucros

Num ambiente difícil para o setor siderúrgico, a empresa tomou as medidas para sustentar os resultados. O potencial de valorização continua elevado, tal como o risco desta ação cíclica.

A empresa norte-americana levantou a ponta do véu sobre os resultados do quarto trimestre (exercício findo em 31 de agosto) indiciando que serão melhores do que o esperado. Os resultados serão publicados a 25 de outubro e a Schnitzer deverá gerar lucros pelo segundo trimestre consecutivo e no conjunto do exercício devido às medidas de redução de custos implementadas nos últimos anos.

Apesar do colapso dos preços do aço (reciclado e produtos acabados), a atividade continua a gerar dinheiro suficiente para manter a situação financeira sob controlo e pagar um dividendo generoso de 0,75 dólares.

As perspetivas também estão a melhorar ligeiramente. De facto, se o preço do aço, do qual depende os lucros da Schnitzer, não deverá subir significativamente a médio prazo, uma queda também está afastada.

A indústria tomou várias iniciativas para reduzir o excesso de capacidade (particularmente na China) e proliferam as medidas anti-dumping para penalizar a venda de aço artificialmente barato proveniente da China e da Rússia.

Mas não haja ilusões. Mesmo que os preços estabilizem, o crescimento dos lucros nos próximos anos terá de provir da redução de custos. Estimamos lucros por ação de 0,37 dólares para o exercício 2014-15 e de 0,84 dólares para 2015-16.

Cotação à data da análise: 20,85 dólares