Repsol: bom segundo trimestre

Sem ser excecional, a Repsol registou um bom segundo trimestre. A cotação não inclui o potencial de recuperação da atividade. Comprar.

A Repsol anunciou um crescimento dos lucros de 11% no segundo trimestre de 2016, uma evolução que contrasta com os resultados de outras empresas do setor que, ou foram dececionantes (Royal Dutch), ou sem grande relevo (BP). A empresa beneficiou do aumento da produção (através de aquisições) mas a boa notícia esteve nas reduções de custos conseguidas no trimestre.

O grupo parece estar no bom caminho para alcançar aos seus objetivos. A (ligeira) redução do endividamento (ponto negro do grupo) também é tranquilizadora, embora os esforços devam continuar. Esperamos mais boas notícias nos próximos trimestres. Mantemos as nossas estimativas de lucro para 2016 e 2017.

Cotação à data de análise: 11,11 euros