A Luz Saúde obteve uma subida dos lucros em linha com o que prevíamos. Contudo, desde a OPA lançada pela Fidelidade, o título perdeu quase todo o interesse devido à sua baixíssima liquidez. Vender.
A Luz Saúde, segunda maior prestadora privada de cuidados de saúde nacional, obteve lucros de 0,14 euros por ação até setembro de 2015, uma subida de 13% face a igual período de 2014 mas em linha com as nossas previsões. Em termos operacionais, os rendimentos subiram 5,5%, graças sobretudo ao crescimento do segmento privado (+6,9%), e o lucro aumentou 20,7%, beneficiando também de uma significativa redução das amortizações. No plano financeiro, o resultado piorou um pouco (-2,7%) mas o grupo baixou a dívida líquida em 12%.
A Luz Saúde continuará a beneficiar do crescimento dos seguros de saúde em Portugal e a aumentar a sua oferta, quer através de obras de expansão da rede atual quer através de pequenas aquisições. Face às boas perspetivas, subimos ligeiramente as previsões de lucros por ação de 0,26 para 0,27 euros em 2016 e de 0,28 para 0,30 euros em 2017.
Mas, após a OPA da Fidelidade a 5,01 euros por ação em outubro de 2014, a cotação tem caído muito, até porque o free float+ do título é de apenas 1,77%, o que aumenta muito o seu risco. Uma prova disso é o facto de a cotação ter caído 21,7% a 22 de janeiro, com apenas 5900 ações transacionadas, e desde então só negociou 710 ações (em cinco dias). Logo, deixaremos de seguir o título, cujo interesse é muito reduzido.
