O ano bolsista: quarto ano de ganhos

Lisboa entre as melhores

2015 começou bem na bolsa nacional, com o índice PSI-20 a atingir um ganho acumulado máximo de 31,8% no dia 9 de abril. Porém, a partir daí a praça lisboeta perdeu fulgor e acabou por ganhar apenas 11,5% em 2015. Ainda assim, um dos melhores desempenhos entre as bolsas mundiais.

 

Pela positiva, destaque sobretudo para duas empresas de menor dimensão, a Corticeira Amorim (+114,8%) e a Altri (+105,4%), que valorizaram ambas mais de 100% em 2015. Na origem destas subidas está a forte melhoria dos resultados, pois em ambos os casos, foram atingidos lucros recorde.

 

Nas empresas com maior peso no PSI-20, realce para a Jerónimo Martins (+46,8%), que seguiu a evolução positiva do setor, e para a NOS (+43,3%), que tem ganho quota no mercado de telecomunicações. Destaque ainda para a Galp (+36,4%) que contrariou a queda do setor.

 

Pela negativa, destaque sobretudo para os setores da construção e de media, que tiveram um desempenho muito negativo em 2015, devido ao fraco dinamismo da economia nacional. A Teixeira Duarte e a Mota-Engil perderam 47,4 e 24,3%, respetivamente, ao passo que a Impresa caiu 40,4%.

 

Bancos centrais e juros baixos estimulam bolsas

A maioria das bolsas, com exceção de Madrid (-5,8%), fechou 2015 em alta. Mas, houve mercados que fecharam positivos apenas devido à valorização das suas moedas face ao euro. Foram os casos de Londres e Zurique, que caíram 4,7 e 3,1%, respetivamente, em moeda local.

 

As bolsas americanas também beneficiaram da valorização do dólar, com o S&P 500 a ganhar apenas 0,1% em moeda local mas a subir 10,5% em euros. O início do ciclo de subida das taxas de juro norte-americanas está na origem deste desempenho mais fraco. Pela positiva, realce para o setor tecnológico americano. O Nasdaq ganhou 17,7%, com a Alphabet A (+59,4%) e o Facebook (+48,6%) em forte alta.

 

Na Europa, apesar do fraco crescimento económico, o compromisso do Banco Central Europeu com a compra de ativos estimulou as bolsas do velho continente. O Stoxx Europe 600 ganhou 6,9%.

 

Preço das matérias-primas em queda

O abrandamento da economia chinesa e de outros países emergentes, que esteve na origem das acentuadas quedas bolsistas registadas em agosto e setembro, foi outro dos aspetos importantes do ano e que teve como principal consequência uma queda significativa do preço das matérias-primas.

 

Daí que os setores do aço e ferro (-21,5%) e do petróleo e gás (-10,8%) tenham sido os que mais caíram em 2015, destacando-se as fortes quedas da ION Geophysical (-80%), da Encana (-58,5%) e da ArcelorMittal (-52,9%).

 

Além destes, apenas as empresas de serviços públicos (-5,6%) e a banca europeia (-1,5%) fecharam no vermelho.

 

Pela positiva, destaque para alguns setores mais defensivos, como a distribuição (+17,1%), bens de consumo (+16,8%), farmacêuticas (+15,3%) e alimentação e bebidas (+13%).

 

No setor automóvel, apesar do escândalo da Volkswagen VZ (-25,6%) ter penalizado bastante o título, o setor fechou positivo (+8,6%), estimulado pelos ganhos da Renault (+60,7%) e da Peugeot (+60,2%).