A EDP teve lucros globalmente em linha com o que prevíamos. O título combina um perfil de baixo risco com boas perspetivas de crescimento e um dividendo atrativo. A ação está barata. Pode comprar.
A EDP obteve lucros de 0,20 euros por ação nos primeiros nove meses do ano, uma descida de 4% face a igual período de 2014 mas que está em linha com o que esperávamos.
A penalizar os resultados esteve sobretudo a forte degradação dos resultados financeiros, originada por efeitos cambiais negativos e pela atualização do valor de mercado da participação de 2,5% detida no BCP.
Ao invés, a nível operacional, os resultados subiram 15% embora graças a ganhos não recorrentes com a compra e venda de ativos. Com efeito, apesar da melhoria dos resultados da EDP Renováveis, o grupo foi um pouco penalizada pelo facto de este ano estar a ter condições climatéricas menos favoráveis à produção hídrica e eólica.
Apesar do objetivo de redução da dívida continuar por realizar, já que esta aumentou 2% até setembro devido à compra, que não estava prevista, duma participação numa barragem no Brasil, a EDP quer vender à China Three Gorges ativos no valor de 400 milhões de euros (ME) até ao final do ano, para além dos 1300 ME que já alienou.
Além disso, a empresa gera uma boa liquidez, o que lhe permite distribuir um generoso dividendo, cujo rendimento líquido supera atualmente os 4%.
Mantemos as estimativas de lucros por ação de 0,26 euros em 2015 e 2016.
Cotação à data de análise: 3,16 EUR
