BCP: mudança de conselho

A ação está agora barata. Pode comprar.

Nas duas últimas semanas, a cotação perdeu 10,2% e acumula agora uma perda de 28% desde o início de 2015 enquanto, em igual período, o índice europeu do setor bancário valorizou 4,4% e o índice geral da bolsa portuguesa (PSI-20) regista um ganho de 3,3%.

Esta evolução negativa deve-se ao facto de os investidores penalizarem muito a ação pelas incertezas associadas às dificuldades que o grupo irá enfrentar, quer no mercado polaco, quer em Portugal. Contudo, nos resultados do segundo trimestre, o BCP já apresentou importantes melhorias da atividade em Portugal.

Consideramos que a penalização da cotação foi excessiva e a ação está agora barata. Assim, alteramos o conselho de manter para comprar, mas apenas para quem aceita um risco muito elevado (4).