JinkoSolar: vendas trimestrais em progressão

A ação subiu 86% desde a quebra em janeiro. O potencial de subida da cotação ainda não está esgotado, mas o risco da ação é elevado. Caso aceite o nível de risco, pode comprar.

No primeiro trimestre, as vendas da JinkoSolar voltaram a subir (+36,5%) graças ao aumento de volumes vendidos de produtos fotovoltaicos (+35,8%), mas também ao desenvolvimento da atividade em quintas solares (atividade produção de eletricidade; volume de negócios em progressão de 111%).

No entanto, a queda do preço de venda de módulos fotovoltaicos ( 3%), que continuam a ser a atividade principal da empresa, penalizou a rentabilidade. Esta situação deverá melhorar nos próximos trimestres.

Em primeiro lugar, a empresa ainda tem margem de manobra para reduzir os custos de produção (eficiência dos módulos, economias de escala). Segundo, a entrada em funcionamento de uma nova unidade de produção na Malásia também deverá permitir reduzir os custos (mão de obra mais barata). Por último, o desenvolvimento da atividade de produção de eletricidade (quintas solares), que tende a ocupar um lugar cada vez mais importante no volume de negócios, é mais rentável do que apenas a venda de módulos (margem bruta de 40% contra 20-25% para os módulos fotovoltaicos).

A longo prazo, as perspetivas para o mercado fotovoltaico são boas. Com baixos custos de produção e reconhecimento internacional, a JinkoSolar está bem posicionada.