Os CTT voltaram a apresentar bons resultados e as perspetivas são favoráveis, sobretudo na área dos serviços financeiros. A empresa distribui dividendos elevados e a ação está corretamente avaliada.
Os CTT tiveram um lucro de 0,15 euros por ação no primeiro trimestre do ano. Este valor representa um aumento de 23,3% face a igual período de 2014 e é um pouco superior ao previsto.
Em causa está o aumento de 8,5% do volume de negócios, que beneficiou do forte crescimento do negócio dos serviços financeiros (+50,5%), da desaceleração da descida do tráfego de correio (-1,6% no trimestre face a -5,7% no ano de 2014) e da subida do preço médio do serviço postal.
Assim, o
EBITDA subiu 20,5%, graças ao aumento de 67% no segmento dos Serviços Financeiros e de 8% no Correio. Só o negócio Expresso e Encomendas teve uma evolução negativa do EBITDA (-40%).
Os serviços financeiros, ainda só representam 12% da atividade, mas serão o grande polo de crescimento do grupo, que tem prevista a criação do Banco Postal até ao final do ano. Além disso, aproveitando a sua vasta rede de balcões, os CTT firmaram parcerias com a Altice para capturar sinergias das redes comerciais das duas empresas e com o Governo para a criação de novos Espaços do Cidadão.
A estrutura financeira sólida do grupo é outro dos seus trunfos, o que lhe permite distribuir bons dividendos. Subimos as estimativas de lucros por ação de 0,52 para 0,54 euros em 2015 e de 0,56 para 0,57 em 2016.
Cotação à data de análise: 9,42 euros
