Sonae Indústria: prejuízos agravam-se em 2014

Apesar de melhores indicadores operacionais, a descontinuação de atividades em França e Espanha levou ao registo de elevadas perdas por imparidade. Pode manter.

Os prejuízos de 2014 ascenderam a 116 milhões de euros, superiores ao aumento de capital realizado no final do ano. Com maior impacto, um registo de 38 milhões de euros de perdas por imparidade, relacionadas com as atividades descontinuadas.

Mesmo considerando apenas as atividades continuadas, o volume de negócios caiu relativamente a 2013 (-3,4%), com queda de volumes e do preço médio de venda, explicada sobretudo pelo decréscimo de atividade na Alemanha.

Mas nem tudo são más notícias. A administração considera concluída a restruturação e há 3 trimestres consecutivos que a margem EBITDA consolidada das atividades continuadas se mantém perto de 10%.

Na área financeira, a empresa reduziu a dívida financeira líquida e os custos de financiamento, o que permitiu aliviar os encargos (-6% face a 2013). Contudo, em 2015 a empresa terá de reembolsar 21% da sua dívida financeira total, pelo que continuará dependente da boa vontade dos seus principais credores e acionistas.

O resultado líquido de operações continuadas em 2014 foi inferior ao de 2013, mas apenas porque este foi inflacionado por um valor elevado de impostos diferidos. Para 2015 e 2016, esperamos prejuízos de 0,002 e 0,0004 euros por ação, respetivamente. A situação ainda é delicada, limite-se a manter.

Cotação à data da análise: 0,009 EUR