A restruturação imposta pela Europa está quase concluída e o "novo" ING centrado na atividade bancária volta a pensar no futuro. Mas o setor continua arriscado. Pode manter.
Em 2014, o lucro da ING foi modesto (0,32 euros por ação), embora perto da nossa previsão (0,31 euros). No entanto, se se excluir operações descontinuadas (e perdas na venda parciais da atividades de seguros), o lucro por ação foi de 0,69 euros.
O grupo também regressa, finalmente, com um pequeno dividendo bruto de 0,12 euros. A partir deste ano, o ING quer distribuir, pelo menos, 40% do seu lucro (dividendo intercalar mais dividendo final).
Em novembro de 2014, o grupo terminou o reembolso das ajudas recebidas das autoridades públicas (incluindo multas). Por isso, pode agora regressar ao caminho das aquisições. Segundo alguns analistas, a recuperação do banco belga Belfius (legado do antigo Dexia) foi considerada.
De qualquer forma, até ao final de 2016, o ING deverá vender a participação remanescente (54,6%) da sua divisão de seguros europeu NN Group (entretanto introduzido em bolsa). Entretanto, participação que ainda detinha na seguradora norte-americana Voya foi totalmente vendida no início de março.
Esperamos um lucro por ação de 1,05 euros em 2015 (incluído a mais-valia com a Voya) e de 0,96 euros, em 2016.
Cotação à data da análise: 14,27 EUR
