Kraft Foods: fusão com a Heinz

Após a fusão com a Heinz, a Kraft Foods será controlada por Warren Buffett e pelo 3G Capital. Os investidores receberam a notícia com muito otimismo. Desde que recomendámos a compra (final de outubro de 2014), a ação ganhou 72%. Tendo em conta a subida e a ausência de detalhes sobre a operação, alterámos o conselho. Mantenha mas não compre mais.

O grupo americano vai passar a ser controlado pelos fundos de investimento 3G Capital (acionista da Burger King e AB InBev) e Berkshire Hathaway (fundo de Warren Buffett), após a fusão com a Heinz. Sob os termos de uma operação complexa, os acionistas vão trocar cada ação Kraft por uma ação da nova entidade. A Kraft passará a ser denominada Kraft Heinz, mantendo a cotação atual. Além disso, será distribuído um dividendo especial em dinheiro de 16,5 dólares por ação após a conclusão da operação, prevista para o segundo semestre.

Apesar de o mercado ter reagido bem à entrada no capital da 3G Capital e Warren Buffett, recomendamos prudência. Quer se trate da Kraft ou da Heinz, é evidente que ambos os grupos enfrentam o mesmo problema. Tentam de alguma forma para retomar o crescimento, por não terem antecipado a tendência atual para uma dieta mais saudável. Numa primeira fase, a nova empresa terá de suportar uma dívida elevada, pelo que subimos o nível de risco de 2 para 3.

Cotação à data da análise: 84,39 USD