Gas Natural: mudança de conselho

Com um quadro regulamentar mais estável, a Gas Natural irá beneficiar da recuperação económica em Espanha. A longo prazo, os seus investimentos no exterior irão sustentar o crescimento. A ação está barata. Pode comprar.

Em 2014, a Gas Natural registou um período de transição. Além de ter de lidar com os efeitos negativos das mudanças regulatórias em Espanha, a empresa também teve de enfrentar a quebra da procura de energia no seu principal mercado. A situação económica fraca e um inverno ameno reduziram a procura de energia elétrica e de gás em Espanha em -1,9% e -10,1%, respetivamente.

No entanto, a Gas Natural conseguiu terminar 2014 com um ligeiro crescimento (+1,2%) dos lucros para 1,46 euros por ação. Apesar do impacto negativo das divisas, as receitas das atividades internacionais progrediram 3,7%. Gradualmente, as atividades no estrangeiro vão aumentando o seu peso nos resultados do grupo e já representam 44,7% dos lucros totais.

Com uma dívida controlada (16,9 euros por ação) e um rendimento do dividendo que, à cotação atual, supera os 4%, a recente compra da CGE Chile consolida a estratégia de sucesso da empresa, que continua a basear o seu crescimento futuro fora das fronteiras espanholas.

Cotação à data da análise: 20,81 EUR