Como esperado, o grupo sofreu no último trimestre com o reforço da concorrência. Mas deverá sair-se melhor graças à qualidade da sua rede, uma vantagem competitiva que merece ser melhor avaliada. Pode comprar.
No último trimestre, o gigante americano de telecomunicações registou um prejuízo de 0,54 dólares por ação devido à reavaliação do seu défice de pensões. Este elemento contabilístico lim-tou os lucros por ação a 2,42 dólares no conjunto do ano. Excluindo esse elemento, teria progredido 18% para 3,35 dólares, um desempenho que, embora ligeiramente inferior às nossas expectativas, permanece sólido face ao recente reforço da concorrência no mercado de telecomunicações americano.
A estratégia do líder do mercado, à frente da AT&T (comprar), é neste contexto difícil focar-se nos clientes mais rentáveis e, apoiando-se na infraestrutura de telecomunicações de qualidade superior aos concorrentes T-Mobile e Sprint, manter os preços relativamente elevados. Esta estratégia parece funcionar bem dado que o número de novos assinantes subiu mais do que o esperado no último trimestre e que, apesar do abrandamento do ritmo, a receita média por assinante continuou a crescer (+3,5% num ano) graças à crescente utilização da Internet móvel.
Para 2015, a Verizon estima um aumento superior a 4% do volume de negócios (+5,4% em 2014) e a uma margem de operacional estável face a 2014. Na sequência desta publicação, revemos as previsões de lucros por ação para 3,7 dólares em 2015 (3,9 antes) e 3,9 dólares para 2016 (4 antes).
Cotação à data da análise: 47,80 USD
