Desde a entrada na nossa seleção em outubro de 2013, a ação da Corning duplicou o valor em euros. Agora, passou a estar correta. Alteramos o nosso conselho. Não comprar mais, mas pode manter.
Graças a um último trimestre acima do esperado, o grupo registou no conjunto do ano um volume de negócios recorde (+24%, impulsionado pela aquisição da Samsung Precision Materials) e um lucro por ação em progressão de 29%, para 1,60 dólares, numa base comparável.
A apetência dos consumidores por ecrãs de televisão cada vez maiores suporta a sua atividade principal, muito rentável, de componentes para ecrãs LCD (43% das vendas de 2014, mas 64% dos lucros), onde a pressão para reduzir os preços também é menor. As outras atividades do grupo estão igualmente bem orientadas.
Para o primeiro trimestre, a Corning estima um aumento de mais de 10% das vendas de componentes para fibra ótica (26% das vendas) e cerca de 10% de vidros especiais (12% das vendas) para smartphones e tablets. Este segmento deverá representar uma parte crescente da atividade do grupo nos próximos anos graças ao apoio da coreana Samsung, com a qual o grupo trabalha desde 2013.
Para 2015, o grupo estima um crescimento do volume de negócios e dos lucros sem indicar números. Além disso, anunciou um aumento de 20% do dividendo para o trimestre atual, que deixa antever um rendimento bruto de quase 2% em 2015. Subimos ligeiramente as previsões de lucros por ação para 1,6 dólares em 2015 e 1,7 em 2016.
Cotação à data da análise: 23,79 USD
