Melhor depósito a 5 anos rende mais do que Certificados do Tesouro

Com a descida das taxas de juro a que assistimos nos últimos anos, a expectativa de subida foi-se dilatando no tempo e as ofertas de depósitos de longo prazo praticamente desapareceram, bem como os depósitos de taxa crescente.

Quem pretender constituir um depósito pelo prazo de cinco anos tem pouco mais de uma dúzia de ofertas bancárias, mas muito pouco interessantes. Apenas uma se situa acima de 1%. O Banco BNI Europa lançou este mês um depósito pelo prazo de cinco anos remunerado à taxa bruta de 2,5%, ou seja, 1,8% anuais líquidos.

O montante mínimo para investir é de 1000 euros e não existe montante máximo. Não permite reforços e os juros serão pagos no final dos cinco anos. Não é renovável. É permitida a mobilização antecipada, parcial ou total, a qualquer momento do depósito, com penalização de metade dos juros corridos sobre o capital mobilizado.

O segundo depósito mais rentável para este prazo é no Banco Invest, mas o rendimento é menos de metade do anterior (0,864% líquida).

CTPM garantem 1,6%, mas podem dar mais

Os Certificados do Tesouro Poupança Mais (CTPM) pagam juros anuais a taxa crescente e conhecidos à partida, que variam entre 1,25 e 3,25% brutos. Em termos líquidos, garante um rendimento anual de 1,6%. Contudo, há ainda um prémio dependente da taxa de crescimento do PIB a atribuir nos últimos dois anos, o que pode elevar o rendimento acima dos 1,6%.

No quarto e quinto ano, ao valor da taxa de juro, acresce um prémio correspondente a 80% do crescimento médio real do PIB e, de acordo com as previsões atuais, os CTPM poderão render até 2% líquidos ao ano. Não permitem a mobilização no primeiro ano e não têm custos associados. Subscrevem-se nos correios com um mínimo de 1000 euros.

Três emissões de Obrigações do Tesouro de Rendimento Variável (OTRV)

Este ano foram já lançadas três emissões de OTRV (em maio, agosto e novembro). Após o período de subscrição, pode adquirir estes títulos em bolsa a preço de mercado (cotação). Todas essas emissões têm a duração máxima de cinco anos, sendo reembolsadas em 2021.

Pagam juros semestrais a uma taxa que corresponde à Euribor a seis meses acrescida de um prémio (2,2%, 2,05% e 2%, respetivamente, em cada uma das séries). Caso a Euribor seja negativa, como acontece atualmente, é considerado zero. Assim, o cupão semestral está sempre garantido a uma taxa mínima de 1,6,%, 1,5% e 1,4% líquido, respetivamente.

Se as adquirir agora em bolsa, o rendimento final (yield) já não é exatamente o mesmo que quando adquiridas na emissão. Agora o rendimento vai depender da cotação da compra porque vai adquirir títulos por um valor que pode ser diferente do que eles lhe vão reembolsar no vencimento, ou seja, a cotação pode estar acima ou abaixo do valor nominal.

O mais benéfico para o aforrador seria adquiri-las abaixo do valor nominal (abaixo do par), ou seja, se a cotação estivesse abaixo de 100. Mas não é esse o cenário atual, cujas cotações estão acima do par. Além disso, são aplicadas comissões pela transação, custódia, pagamento de juros e reembolso de capital, o que pode diminuir bastante o rendimento. Cada banco tem o seu preçário e as comissões variam consoante a instituição. Pequenos montantes serão sempre penalizados. É um produto interessante em caso de subida da Euribor, o que poderá acontecer a médio prazo.

Quer aplicar a 5 anos? Tem três opções

Se tenciona aplicar algum montante em produtos com capital garantido, pelo prazo de cinco anos, estas três opções são de considerar. Mas note que nas OTRV o capital apenas está garantido se mantiver até ao final. Se vender os títulos antes do vencimento, o preço de mercado pode estar abaixo daquilo que pagou e, nesse caso, não tem garantido o capital que aplicou. Será uma boa opção se a Euribor a seis meses subir nos próximos anos. Já no depósito e nos CTPM o rendimento é mais certo e não há custos envolvidos.

Certificados de Aforro e a maioria dos depósitos são opções que deve evitar, pois o rendimento é muito baixo. No gráfico seguinte apresentamos o rendimento anual líquido garantido proporcionado por cada uma destas aplicações.