Quem somos

Os conselhos dados para as ações são Comprar, Manter, Vender, Não comprar, Aceitar a Oferta e Em Revisão. Os conselhos são elaborados numa ótica de longo prazo (mais de 5 anos), mas podem ser modificados em qualquer momento, tendo em conta o risco e a avaliação relativa.
Os indicadores de risco publicados são expressos num número que varia de 1 (baixo risco) a 5 (risco elevado). Estes indicadores são baseados na volatilidade histórica (Sigma) da ação (nos últimos cinco anos), nos rácios financeiros da empresa e em alguns fatores de risco futuros (por exemplo, os riscos relacionados com processos judiciais).

A avaliação relativa pode definir uma ação como muito barata, barata, correcta, cara e muito cara. Reflecte o modo como a ação se comporta relativamente ao conjunto das ações analisadas. Os critérios de base utilizados para medir a avaliação relativa de uma ação são os rácios cotação/lucro, cotação/cash flow, cotação/valor contabilístico e o rendimento esperado (com base no Modelo dos dividendos descontados), relativamente ao risco (Beta). Estes parâmetros são ponderados respetivamente por 10%, 15%, 25% e 50% para as empresas industriais e por 25%, 0%, 25% e 50% para as instituições financeiras. Esta avaliação relativa combinada é ainda corrigida em função do nível das taxas de juro e da evolução prevista para as divisas.

A avaliação dos fundos de investimento é expressa em estrelas (1 a 5 estrelas). Estas são determinadas com base no comportamento do fundo durante os últimos cinco anos, relativamente a um mercado de referência (índice de rendimento).

A avaliação consiste numa análise de regressão que utiliza 60 observações históricas mensais e utiliza uma medida de rendimento (Alfa) ajustada por uma medida da regularidade do desempenho ( tracking error ). Um score de 3 estrelas significa que o fundo se comporta de acordo com a média do mercado; uma avaliação de menos de 3 estrelas significa que teve um desempenho inferior; e uma apreciação superior a 3 estrelas implica que teve um desempenho superior à média do mercado.

Os conselhos Comprar, Vender, Manter são baseados nos seguintes elementos:

Os conselhos relativos à avaliação de imóveis baseiam-se num modelo de avaliação em que o objetivo de compra de um imóvel é obter rendimento através do arrendamento e numa perspetiva de longo prazo (no mínimo 10 anos).

Desta forma, são recolhidos nos sites mais representativos do mercado de anúncios de imóveis os dados relativos a um conjunto homogéneo de imóveis localizados numa determinada zona (normalmente, freguesia), comparando preços de venda e de arrendamento e aplicando um conjunto de fatores de forma a determinar o "valor de avaliação justo", quando o valor de venda permite uma determinada rentabilidade aos proprietários que compram para arrendar. Ao comparar o valor justo com o valor médio de mercado determina-se o nível atual dos preços praticados: muito barato, barato, correto, caro ou muito caro.

O preço de compra e venda aplica-se por m2, indicando o preço máximo recomendado a pagar em caso de compra e o preço mínimo recomendado a receber em caso de venda. Os valores indicados são antes de impostos e outros custos legais de transação.

Cotações que são publicadas a partir das 18 horas (diariamente, o portal é atualizado a partir dessa hora) e cotações de fecho diárias em moeda local.

Os conselhos relativos aos produtos estruturados são formulados com base na avaliação do nível de risco/rendimento.

O perfil de risco/rendimento é estabelecido com base em simulações do tipo MonteCarlo que permitem avaliar as probabilidades de ocorrência de todos os rendimentos possíveis do produto. Estas distribuições de probabilidade assentam sobre leis estatísticas que refletem o comportamento de cada ativo subjacente e cujos parâmetros têm origem em dados internos (previsões) e de mercado (volatilidade e correlações estabelecidos a partir de observações históricas nos últimos 5 anos).

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