Comissões de corretagem
Custos de investir em bolsa04/04/2011
A Internet continua a ser o canal mais utilizado pelos investidores particulares e é aquele onde os custos são claramente inferiores. Optando pelo intermediário mais barato, poderá poupar mais de 2000 euros.
Diferenças ainda acentuadas
O atual panorama dos custos de investir no mercado acionista não mudou muito nos últimos meses. Deste modo, continuam a existir enormes assimetrias entre os diversos intermediários financeiros (IF): os mais caros chegam a cobrar mais de sete vezes o custo da melhor oferta do mercado! Os bancos generalistas continuam a apresentar as ofertas menos atrativas, beneficiando de alguma inércia por parte dos seus clientes. Mas mesmo não mudando de instituição, pode poupar centenas de euros por ano optando pelo canal Internet.
Custos existentes
Quem investe no mercado acionista, deverá ter presentes os seguintes encargos:
- Comissão de transação: encargo pago ao IF pelo serviço de corretagem. A comissão pode ser variável (em função do montante da operação ou mesmo do número de ações negociadas) ou fixa.
- Taxa de bolsa: custo cobrado pelas bolsas de valores onde os títulos são transacionados (NYSE Euronext, Deutsche Börse, etc.). Podem já estar incluídos na comissão de transação do IF. Tipicamente, a taxa de bolsa depende do número de negócios em que uma ordem é dada. Uma ordem de compra pode necessitar de mais do que um vendedor para se realizar. São as chamadas ordens fracionadas e que são pouco comuns em mercados líquidos.
- Guarda de títulos: encargo com o facto de as ações estarem registadas numa central de valores mobiliários. É um custo importante, que pode pesar até 300 euros por ano. Somente o Banco Carregosa, a Golden Broker e a Orey iTrade não cobram esta comissão.
- Outras comissões incidem sobre a distribuição de dividendos, aumentos de capital, etc. Por exemplo, a comissão no caso dos dividendos é, em média, 1,7% do montante dos montantes recebidos.
Custos de investir em bolsa
(em euros, por ano)
De acordo com os perfis desenhados, os investidores que optem pelo protocolo DECO/GoBulling podem poupar várias centenas de euros por ano.
Perfis
Mantivemos os quatro perfis que costumamos usar nos nossos estudos. Assim, o mercado nacional continua a representar a maioria do investimento em ações (efeito proximidade), com o remanescente a dividir-se entre as restantes praças Euronext (Paris, Bruxelas ou Amesterdão) e as principais praças americanas (ver quadro 1). Os diferentes perfis abrangem indivíduos mais ou menos ativos no mercado e com maior ou menor orçamento.
1. Os nossos perfis | |||||
Pequeno investidor | Investid. passivo | Investidor ativo | Investid. agressivo | ||
Carteira nacional (€) | 5 000 | 60 000 | 30 000 | 60 000 | |
Carteira total (€) | 8 000 | 66 000 | 35 000 | 66 000 | |
Transações anuais | Portugal | 6 | 6 | 30 | 48 |
Euronext | 1 | 1 | 6 | 9 | |
EUA | 1 | 1 | 6 | 9 | |
Valor médio ordem (€) | 1 500 | 3 000 | 2 500 | 3 000 | |
Dividendos (€) | 150 | 4 000 | 1 500 | 4 000 | |
Empresas a distribuir dividendos | 3 | 20 | 10 | 20 | |
Ordens fracionadas | 0 | 1 | 3 | 8 | |
Escolhas acertadas: carteira total
• Em todos os perfis analisados, a escolha acertada é a plataforma GoBulling PRO do Banco Carregosa (quadro 2). As comissões baixas (5 euros por ordem na Euronext, por exemplo) e sem custo de guarda de título ou comissão de dividendos tornam-na a melhor opção. Face à média, um investidor agressivo poupa 858 euros. E a poupança será tanto maior quanto mais ativo o investidor for no mercado.
• No mercado americano, a GoBulling e a iTrade cobram em função do número de títulos negociados, o que faz com que o custo dependa do número de ações adquiridas. Ainda que, na generalidade dos casos, a GoBuling e iTrade apresentem um custo inferior aos restantes, no final poderá ser muito elevado. Por exemplo, se comprar 2000 ações terá um encargo de 40 euros, quase o triplo do custo típico.
• Caso seja associado da DECO ou subscritor da PROTESTE POUPANÇA, pode aceder ao protocolo DECO GoBulling e beneficiar de melhores condiçõesque tornam esta oferta a mais atrativa atualmente no mercado.
• Se não tem acesso à Internet, a melhor opção é o Montepio, dando as suas ordens pelo telefone mas, mesmo ao balcão, é a melhor oferta em três perfis. O Finibanco e o BPI arrebatam o menor custo no “pequeno investidor”.
2. Carteira total (custo anual em euros) | ||||
Entidade | Pequeno investidor | Invest. passivo | Invest. activo | Invest. agressivo |
Protocolo DECO Gobulling Pro * | 44 | 44 | 237 | 370 |
GoBulling Pro * | 45 | 45 | 242 | 378 |
Orey iTrade * | 61 | 61 | 334 | 515 |
Banco Best Trading * | 102 | 191 | 427 | 692 |
Banco Best * | 108 | 197 | 458 | 742 |
Sant. Totta – Internet * | 119 | 271 | 444 | 774 |
Banco Big * | 124 | 266 | 489 | 782 |
Finibanco | 125 | 255 | 834 | 1 494 |
Banco BPI | 125 | 289 | 681 | 1 216 |
BPI Online * | 127 | 179 | 556 | 866 |
Montepio – Telefone T | 129 | 197 | 577 | 980 |
Banco BPI – Internet * | 131 | 228 | 567 | 909 |
Montepio | 133 | 214 | 634 | 1 111 |
Banco BPI – Telefone T | 136 | 252 | 587 | 935 |
ActivoBank * | 138 | 280 | 540 | 868 |
BBVA | 182 | 482 | 1 068 | 1 678 |
BES – Internet * | 186 | 300 | 711 | 1 059 |
Mille. BCP – Internet * | 189 | 303 | 818 | 1 278 |
BES – Telefone T | 195 | 353 | 912 | 1 544 |
Deutsche Bank | 202 | 296 | 863 | 1 370 |
Santander Totta | 202 | 453 | 864 | 1 561 |
Banco Popular | 210 | 390 | 1 147 | 1 961 |
Global Trader * | 222 | 328 | 518 | 757 |
Mille. BCP – Telefone T | 244 | 395 | 1 007 | 1 650 |
Millennium BCP | 245 | 396 | 1 017 | 1 665 |
BES | 247 | 671 | 1 195 | 2 114 |
B. Português Gestão | 253 | 367 | 925 | 1 438 |
CGD – Telefone T | 261 | 397 | 790 | 1 203 |
DIF * | 265 | 317 | 692 | 1 009 |
Barclays | 278 | 422 | 962 | 1 543 |
CGD | 279 | 430 | 880 | 1 472 |
Banif | 460 | 572 | 1 115 | 1 709 |
BPN | 644 | 825 | 1 918 | 2 867 |
Média | 194 | 323 | 758 | 1 228 |
Escolhas acertadas: mercado nacional
Apesar dos perfis considerarem uma parcela importante no mercado nacional, efetuámos os cálculos assumindo os investidores que apenas aplicam na Euronext Lisboa. Para os mesmos perfis, a melhor oferta é também a GoBulling do Banco Carregosa.
Os associados da DECO e/ou subscritores da PROTESTE POUPANÇA têm à sua disposição um preçário especial para a plataforma GoBulling Web do Banco Carregosa. Uma oferta interessante apenas para quem investe quase em exclusivo no mercado nacional.
Prefira a Internet
Atualmente, a generalidade dos investidores já opta pela Internet para dar as suas ordens de bolsa. Para além da facilidade de acesso e do maior controlo das operações, os custos são também menores. Para ilustrar este ganho, fizemos um exercício prático: comparámos a oferta dos principais bancos com três canais de negociação (balcão, telefone e Internet). Um investidor to tipo “agressivo”, considerando apenas o mercado nacional, pode poupar mais de 800 euros se optar pela Internet em vez do balcão! Em média, o “desconto” na Net é de 44%.
3. Poupe com a Internet (investidor agressivo1) | ||||
Custo anual por canal (em euros) | Poupança anual em euros | |||
Balcão | Telefone | Internet | ||
BES | 1 422 | 945 | 554 | 868 |
Santander Totta | 1 149 | 540 | 540 | 609 |
Banco BPI | 910 | 536 | 510 | 400 |
Montepio | 765 | 615 | 391 | 374 |
Millennium BCP | 956 | 956 | 604 | 352 |
CGD | 899 | 631 | 631 | 269 |
Simulador: melhor intermediário para si
O preçário mais interessante varia de pessoa para pessoa. Ainda que os perfis utilizados procurem abranger a generalidade dos investidores, é possível que não se reveja nestes cenários. Assim, poderá utilizar o simulador de custos de transação em bolsa. Esta funcionalidade dar-lhe-á as melhores ofertas no mercado de corretagem para o seu caso.
Estudo
– Para a elaboração desta análise comparativa, contactámos, através de um questionário, todas as entidades que estão autorizadas pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários a fornecerem o serviço de corretagem. Além disso, analisámos igualmente os preçários.
– No total, foram escrutinadas 43 ofertas de 22 intermediários distintos. No entanto, nem todas as ofertas permitem a negociação nos três mercados que considerámos nos perfis, mas todas preveem a negociação na bolsa nacional.
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